Análisis del precio de la plata frente al oro: factores en juego2 min lectura

Los precios de la plata y el oro han estado en ajuste tras un notable aumento durante los primeros meses del año. Este martes, el oro se cotizaba alrededor de US$4.030 por onza, mientras que la plata se ubicaba cerca de US$59 por onza. A pesar de esta corrección reciente, la plata ha demostrado un rendimiento superior al del oro, impulsada por factores que trascienden su función como activo refugio.

Katherine Salazar, analista de Estudios Económicos de Scotiabank, indicó que la principal diferencia entre ambos metales radica en que la plata posee una doble fuente de demanda. “Por un lado, es un metal precioso y, por otro, tiene aplicaciones industriales”, explicó. Su uso en tecnologías como paneles solares, vehículos eléctricos, semiconductores y en infraestructura relacionada con inteligencia artificial ha sostenido su demanda.

Otro aspecto que favorece a la plata es el déficit persistente en su mercado físico, que se ha mantenido desde 2021. Según el Instituto de la Plata, se prevé que 2026 sea el sexto año consecutivo de déficit, ya que la oferta no crece al mismo ritmo que la demanda. Además, no se anticipan grandes proyectos mineros en el corto plazo que puedan mitigar esta situación. David Lizama, Head de Fixed Income de Renta4 SAB, coincidió en que este déficit es un factor clave que sostiene la cotización de la plata, la cual se produce mayormente como subproducto de la extracción de otros metales, como el zinc.

José Silva, asociado senior de Asset Management de Inteligo, también destacó que la fortaleza de la plata se debe a su creciente uso industrial, especialmente en semiconductores y energía solar. En contraste, el oro depende más de la búsqueda de refugio ante la incertidumbre, lo que ha llevado a una disminución de su impulso a medida que se reducen los riesgos geopolíticos. En cuanto a las perspectivas futuras, Salazar mencionó que la política monetaria de Estados Unidos será determinante para ambos metales, ya que una Reserva Federal más restrictiva y un dólar fortalecido podrían disminuir el atractivo de los metales preciosos. Sin embargo, el componente industrial y el déficit en el mercado físico podrían permitir que la plata resista mejor las presiones a la baja.

Fuente original: Dipromin